Forex broker: ECN, STP, NDD oder DD?  

Es gibt zwei große Gruppen von Brokern. "Dealing Desk Broker" und "No Dealing Desk Broker". Die letzte Gruppe wird in zwei Untergruppen aufgeteilt: "Straight Through Processing” (STP) und “Electronic Communications Network” (ECN). Bitte lesen Sie weiter um zu erfahren wo der Unterschied der verschiedenen Ausführungsarten liegt.

DD — Dealing Desk — Forex Broker leiten die Order durch einen Dealing Desk (auch Dealing Center genannt) und haben in der Regel einen fixen Spread. Ein Dealing Desk Broker verdient sein Geld hauptsächlich mit Spreads aber oft handelt er auch gegen seine Kunden. Ein Dealing Desk Broker wird als „Market Maker“ („Markt Macher“) bezeichnet, da er den für den Trader „Markt bereit stellt“: Wenn ein Trader kaufen will, so verkauft der „Market Maker“ an ihn, wenn der Trader verkaufen will, so kauft der Broker von ihm. Das bedeutet, dass der Broker immer die Gegenseite des Handels spielt und somit den Markt erzeugt. Ein Trader sieht die wahren Quoten des realen Marktes nicht. Dies ermöglicht dem Market Maker die Quoten zu manipulieren, wenn der Kunde eine Order ausführt (das ist oft der Fall).

NDD — No Dealing Desk — Ein echter NDD Broker ermöglicht den Zugang zum Interbankenmarkt ohne durch einen Dealing Desk geschleust zu werden. Es gibt keine Requotes auf Order and keine zusätzliche Wartezeit während der Orderbestätigung. Darüberhinaus ist der Handel während einer Nachricht mit keinen Beschränkungen verbunden und in der Regel sogar willkommen. Ein NDD Broker kann für den Handel Kommissionen verlangen, den Spread anheben und somit einen kommissionsfreien Handel ermöglichen oder in (seltenen Fällen) beides verlangen, Kommisiionen und den Spread anheben.

No Dealing Desk Broker sind STP oder ECN+STP

STP — Straight Through Processing — STP Forex Broker transferieren die Order vom Kunden direct zu deren Liquiditätsprovider – Banken, die bei den Interbanken handeln. Je mehr es Liquiditätsprovider im System sind, desto besser werden die Ausführungen für den Kunden.

ECN — Electronic Communications Network — Bei ECN Forex Brokern werden die Order der Kunden direkt mit den Ordern der anderen Kunden gehandelt. ECN Forex Broker stellen einen Marktplatz bereit, auf dem alle Teilnehmer wie z.B. Banken, Market Maker und individuelle Trader gegeneinander handeln, indem sie ihre Angebote und Nachfragen in das System schicken. Teilnehmer handeln in diesem System und erhalten in der Regel die besten Angebote, die für ihre Trades zu dem Zeitpunkt verfügbar sind. Es werden immer Kommissionen erhoben.

Viele glauben, dass ein STP Broker das gleiche wäre wie ein ECN Broker. Ein richtiger ECN Broker muss die Tiefe des Marktes (Depth of the Market) (DOM) in einem Datenfenster anzeigen. Trader sehen ihre eigene Tradegröße in dem System und erlauben anderen Tradern diese Order zu nehmen.