Forex Fundamentalanalyse  

Forex Händler verwenden auf dem Devisenmarkt (Forex) dieselben zwei Analysemethoden, die es auch auf dem Aktienmarkt gibt: die Fundamentalanalyse und die Technische Analyse. Die Technischen Analyse auf dem Forex Markt ist fast identisch mit der Technischen Analyse auf dem Aktienmarkt: es wird davon ausgegangen, dass der Preis alle Nachrichten beinhaltet, und Diagramme und Tabellen sind die Analyseobjekte. Jedoch gibt es bei Staaten keine Bilanzaufstellung. Wie kann man also bei Währungen die Fundamentalanalyse anwenden?

Die Fundamentalanalyse beim Forex-Handel bedeutet, dass die ökonomischen Bedingungen eines oder mehrerer Länder betrachtet werden, die die Bewertung einer staatlichen Währung beeinflussen. Im Folgenden werden die wichtigsten fundamentalen Einflussfaktoren näher erläutert.

Ökonomische (wirtschaftliche) Indikatoren

Wirtschaftliche Indikatoren sind Berichte, die von Regierungen oder privaten Organisationen veröffentlicht werden, in diesen wird die ökonomische Leistung eines Staates beschreiben. Ökonomische Berichte spiegeln wirtschaftlichen Zustand eines Staates. Man sollte jedoch beachten, dass viele Berichte sowohl aus der Wirtschaft als auch der Politik die Währung des Landes unterschiedlich stark beeinflussen können.

Solche Berichte werden zu bestimmten Zeitpunkten meist in Pressekonferenzen veröffentlicht und spiegeln die Entwicklung des Landes wieder. Die Auswirkungen dieser Berichte sind analog den Einkommensberichten, SEC (Securities and Exchange Commission – Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde) Daten und anderen Berichte auf dem Aktienmarkt. Beim Forex und dem Aktienmarkt, kann jede Abweichung vom vorherigen Wert eine Preis- und Volumenbewegung auslösen. Dabei spielt auch eine große Rolle welche Werte vor dem Bericht erwartet wurden.

Sicherlich werden Sie einige dieser ökonomischen Berichte wiedererkennen, so wie z.B. die Arbeitslosenzahlen, die regelmäßig veröffentlicht werden. Andere Nachrichten, wie die Entwicklung auf dem Immobilienmarkt, werden in der Öffentlichkeit weniger beachtet. Tatsächlich dient aber jeder Indikator einem Zweck und kann bei der Fundamentalanalyse nützlich sein. Im Folgenden werden Ihnen vier wichtige Berichte vorgestellt:

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP)

Das BIP ist ein Messwert, der die Wirtschaft eines Staates am weitesten erfasst. Es stellt den gesamten Marktwert aller Waren und Dienstleistungen eines Staates dar, die dieser in einem bestimmten Jahr produziert hat. Der BIP selbst wird nicht als ausreichend angesehen. Deshalb konzentrieren sich die Forex Händler auf zwei Berichte, die in den Monaten vor der Jahres-BIP Zahl veröffentlicht werden: den Fortschrittsbericht und den Zwischenbericht des BIP. Große Unterschiede zwischen diesen beiden Berichten können erhebliche Marktbewegungen (Volatilität) auslösen. Das BIP ist der Bruttogewinnspanne (Marge) eines öffentlich handelnden Unternehmens gleich zu setzen, aufgrund dessen, dass beide Zahlen internes Wachstum darstellen.

Einzelhandelsverkäufe

Der Einzelhandels-Verkäufe-Bericht misst die gesamten Verkäufe aller Einzelhandelsgeschäfte eines Staates. Dieser Bericht enthält tatsächlich nicht alle Einzelhandelsgeschäfte, sondern wird von einer gemischten Stichprobe aus Einzelhandelsgeschäften extrapoliert. Dieser Bericht kann nützlich sein, da er ein zeitlicher Indikator der weitläufigen Kundenausgabenmuster ist, das sich je nach Saison anders verhält. Jedoch ist es ein schwacher Indikator, der von vielen Händlern nicht beachtet wird. Es kann aber dazu verwendet werden, die Richtung anderer, nachhinkender Indikatoren vorherzusagen und die unmittelbare Richtung einer Wirtschaft abzuschätzen. Revisionen im Fortschrittsbericht der Einzelhandelsverkäufe können signifikante Marktbewegungen auslösen. Den Einzelhandels-Verkäufe-Bericht kann mit der Verkaufsaktivität eines öffentlich handelnden Unternehmens vergleichen.

Industrielle Produktion

Die industrielle Produktion zeigt die Änderung in der Produktion von Fabriken, Minen und Infrastrukturunternehmen (Wasser, Gas, Elektrizität) einer Nation. Dieser Bericht zeigt auch die Kapazitätsauslastung dieser Unternehmen, den Auslastungsgrad der potentiellen Kapazitäten jeder einzelnen Fabrik. Dieser Indikator hat den in den Industrienationen, wie z.B. Deutschland, einen starken Einfluss auf die Währung, jedoch nicht in einem Land, in dem z.B. Tourismus der größte wirtschaftliche Faktor ist.

Händler, die mit diesem Indikator arbeiten, denken dabei meistens an die Infrastrukturunternehmen, da deren Produktion sehr schwanken kann und der Handel sowie die Nachfrage von Energie stark mit Wetterwechseln verbunden ist. Große Änderungen in diesem Bericht können oft durch Wechsel beim Wetter verursacht werden. Dadurch können Fluktuationen im Wert der staatlichen Währung ausgelöset werden.

Verbraucherpreisindex (VPI)

Mit dem Verbraucherpreisindex (VPI) wird die Änderung von Preisen von Konsumgütern, die in über 200 verschiedene Kategorien aufgeteilt sind, gemessen. Vergleicht man diesen Bericht mit dem Export einer Nation, kann man erkennen, ob ein Staat über seine Produkte und Dienstleistungen Geld verdient oder verliert. Man sollte jedoch die Exporte im Auge zu behalten – da diese sich vor allem bei Ländern, die viel exportieren, auf die Stärke der Währung auswirken.

Weitere wichtige Indikatoren sind Einkaufsmanagerindex (Purchasing Manager Index PMI), der Produzentenpreisindex (Producer Price Index PPI), der Gebrauchsgüterbericht, der Angestelltenkostenindex (Employment Cost Index ECI) und Wohnbaustatistiken. Privat vertriebene Berichte wie z.B. der Michigan Consumer Confidence Survey (Michigan Konsumentenvertrauen Erhebung) sollten bei der Fundamentalanalyse nicht vergessen werden.

Wie setzt man diese Berichte ein?

Ökonomische Indikatoren spiegeln den wirtschaftlichen Status eines Staates wider, deshalb werden Änderungen zum vorhergehenden Bericht der Zahlen und Fakten direkten Einfluss auf den Preis und das Volumen einer staatlichen Währung haben. Man sollte jedoch bedenken, dass diese Berichte nicht alleine für eine Preisänderung sorgen, sondern dass es von vielen weiteren Faktoren abhängt. Es gibt noch Berichte von Drittpersonen, technische Faktoren und vieles mehr, was den Wert einer Währung stark beeinflussen kann. Fundamentale Nachrichten haben oft nur eine kurzfristige Auswirkung auf eine Währung und werden daher oft für kurzfristige Trades (Scalping) verwendet. Folgende Tips sollten Sie sich bei einer Fundamentalanalyse zu Herzen nehmen:

  •   Lassen Sie in einem Fenster einen Wirtschaftskalender offen, der die ökonomischen Indikatoren und deren Veröffentlichungsdatum enthält. Meist wird dort der Wert des letzten Berichts und der Erwartungswert angezeigt. Dieser Erwartungswert beeinflusst den Markt oft schon vor der Veröffentlichung der Nachricht, aber oft auch in die falsche Richtung.

  •   Merken Sie sich die ökonomischen Indikatoren, die den größten Einfluss auf den Markt haben. Solche Indikatoren sind Auslöser für große Preis- und Volumenbewegungen. Ist zum Beispiel der US Dollar schwach, dann ist die Inflation einer der am meisten beobachteten Indikatoren.

  •   Die Markterwartungen für manche Daten sind oft wichtiger als die eigentlichen Daten. Es ist vor allem wichtig, ob die die Erwartungen erfüllt wurden oder nicht. Oft gibt es große Unterschiede zwischen dem Erwartungswert und dem tatsächlichen Wert. In diesen Fällen erfolgen große Korrekturen.

  •   Reagieren Sie nicht zu schnell auf Neuigkeiten. Es passiert oft, dass Zahlen veröffentlicht und dann revidiert werden. Revisionen können oft nützliche Werkzeuge sein, um den Trend auf zukünftige Berichte zu erahnen und besser reagieren zu können.

Fazit

Es gibt viele ökonomische Indikatoren, die man kennen und verstehen sollte. Hinzu kommt noch die Erfahrung, die benötigt wird um ein Gefühl dafür zu entwickeln, welche Zahlenunterschiede den Kurs in die eine oder andere Richtung treiben. Viele Trader, die das verstehen, handeln oft ausschließlich nach der Fundamentalanalyse und sind dabei sehr erfolgreich.

Forex News

Neben den ökonomischen Indikatoren sind auch die aktuellen Nachrichten sehr wichtig und haben einen großen Einfluss auf die Auf- und Abwärtsbewegungen der verschiedenen Währungen bzw. Währungspaare. Nachrichten über Zinssenkungen, die anders ausfallen, als der allgemeine Markt das erwartet hat, haben zur Folge, dass der Markt innerhalb kurzer Zeit stark abfallen kann. Es gibt immer vorhersagen, so dass sich der Forex Markt eine Meinung bilden kann und wenn die Entscheidung der Zentralbanken dann wie erwartet ausfällt, dann folgt auch keine starke Reaktion, ist die Entscheidung aber stark abweichend vom erwarteten Ergebnis, kann es zu starken Kursbewegungen kommen, die sich ein Trader zu Nutze machen kann.

Wichtige Kennzahlen mit Einfluss auf den Kurs einer Währung

Die folgenden News sind wichtig, da sie bei einem Großteil der Bevölkerung ein hohes Interesse hervorrufen:

  •   Die Arbeitslosenzahlen

  •   Die Höhe des Leitzinses

  •   Die Handelsbilanz

  •   Der Preisindex für den Konsum

  •   Das Bruttoinlandsprodukt

  •   Der Umsatz im Einzelhandel

Diese Daten spiegeln den wirtschaftlichen Erfolg oder Misserfolg eines Staates wieder. Wenn die Arbeitslosenzahlen hoch und der Einzelhandelsumsatz niedrig sind, dann wird die Währung des betreffenden Staates fallen oder bei guten Zahlen entsprechend steigen.

Oft ist es schwierig für den privaten Trader direkt auf diese News zu reagieren. Denn oft ist es so, dass bereits bevor die Zahlen veröffentlicht werden, die Spreads weweitert werden. Und da die Finanzmärkte in Zeiten, zu denen News vermeldet werden, innerhalb von wenigen Sekunden stark fallen oder stark steigen können, besteht die Gefahr ausgestoppt zu werden.

Wer neu in den Forex Markt einsteigt, sollte sich für die News interessieren und die Märkte in Zeiten zu denen News veröffentlicht werden, beobachten. Im Laufe der Zeit bekommt der Anleger ein Gefühl für die Informationen und die daraus folgende Kursbewegungen, um zu wissen, wann sich das Traden nicht lohnt.

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