外汇交易商比较：ECN，STP，NDD 还是 DD？

交易商分为二大类: "交易员平台" 和 “无交易员平台”. 后一种又分成两种:“:“直通式处理系统(STP)” 和 “电子通讯网络 (ECN)”. 下面分析一下这两种类型平台的区别：

DD — Dealing Desk — 交易员平台 外汇交易商通过交易员平台来处理所有订单。他们的点差是固定的。交易商可以通过点差盈利，也可以通过与客户对赌来获得盈利。交易员平台交易商一般称为做市商。他们为交易者“制造市场”：当交易者想买入时，他们卖给交易者。当交易者想卖出时，他们又从交易者手里买过来。他们总是站在交易者的相反方向进行交易，这种方法叫制造市场。交易者通常看不见真正的市场报价,因此做市商可以通过操纵价格向交易者不利的一面来完成执行订单。

NDD — No Dealing Desk — 无交易员平台 真正的无交易员平台交易商直接将客户的订单提交到银行间市场进行价格撮合成交，而不会将订单转到交易员平台.在订单成交时，不会出现重新报价，也不会出现延迟。因此当新闻消息或者数据公布时交易没有任何限制。无交易员平台交易商通过收取交易佣金，增加点差来盈利。

无交易员平台指 STP或者STP+ECN

STP — Straight Through Processing — 直通式处理系统 STP交易商让客户的下单发送到银行，按银行的价位接近即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空，表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。一般来说，这样的单子已经执行，只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间，可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子，视乎单子的种类，情况可能不同。

ECN — Electronic Communications Network — 电子通讯网络 ECN是一个电子交易网络，是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN上的价格是真实的市场价格，点差不固定。ECN的运营者不参与交易，向交易者收取设当比例的交易手续费。所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。

许多人认为 STP交易商 和 ECN交易商是交易商是一样的。一个真正的ECN交易商必须提供市场深度（DOM）给交易者。交易者可以在平台上看见自己的订单数量，并允许其他交易者按此价格和数量成交。交易员们可以根据市场流动性哪里来采取相应的措施。